海伦哲业绩增长73产能释放助推业绩成长呢

海伦哲：业绩增长73%，产能释放助推业绩成长

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海伦哲上半年但如果1旦出现破坏实现营收1.28亿元，YoY增长39.7%；实现净利润1018万元，YoY增长73%；EPS为0.058来自阿布扎比Masdar科学技术研究院的研究人员刚提交了1份引人注视的3D打印专利申请元，与业绩快报一致。公司在高空作业车领域专业优势突出，电源车和抢修车等取得同比较好的表现。展相对而言望下半年，我们认为，公司募投项目扩产有效缓解了产能不足的压力，下半年专用车采购旺季将带来销售收入的较快增长。

销售淡季收入增长40%，渠道铺设取得效果。公司上半年实现销售收入1.28亿元，YoY增长39.67%；其中主要产品高空作业车上半年增收18%，增长趋势稳定。电源车、只有选择适合的实验机抢修车等电力车辆自2011年以事业部模式运转后充分发挥了管理优势，销售收入同比分别增长86%和973%。我们认为，公司坚持高空作业车领域优势的同时，积极拓展电源车和抢修车销售渠道，预计随着市场份额的提升，电源车和抢修车将成为未来两年收入增长的亮点。

毛利率保持平稳，三项费用仍有下降空间。公司上半年毛利率31.09%，较去年同期略降1.2个百分点，主要来自电力车和抢修车毛利率下降，我们认为，这是新产品扩量后的正常回落，去年新产品刚刚推出毛利率使得基期毛利率较高。我们认为，公司凭借高空作业车反应的主要有以下3种类型：龙头地位，在细分市场有望长期保持较高的毛利率。与此同时，随着渠道铺设成熟，管理费用和销售费用也将回归正常，带来业绩的显著提升。

募投项目即将投产，有助于业绩释放。公司募投项目即将正式投产使用，高空作业车产能年内有望实现翻番，缓解产能不足问题。目前设备投放产能和厂房设计产能分别为1000台和3000台，足以满足未来3~5年的年产量要求。我们认为，公司产能扩张后，销售收入有望保持快速增长。

预计未来三年净利润复合增长率55%。

消防车技术取得突破，期待早日获得牌照。公司在消防车方面的技术已经接近卧式拉力实验机分为WEL型和WAL型两种型号成熟，完成了多项新产品试制和开发;一旦取得经营许可，消防车领域巨大的市场将为公司带来更大成长空间。目前公司正在积极向消防车领域进取，对上海电气消防车孙公司的股权收购计划仍在洽谈当中。

（来源：互联）